L’OPA di L Catterton su Tod’s: Il Boom in Borsa
In una giornata di intensa attività in Borsa, il gruppo Tod’s ha visto un notevole aumento delle azioni, allineandosi al prezzo concordato per l’Offerta Pubblica di Acquisto (OPA) con il fondo L Catterton. Il titolo ha chiuso a 43,04 euro, registrando uno scatto impressionante del 18,37%. Questo premio del 17,59% rispetto al prezzo delle azioni di Tod’s del 9 febbraio si amplia al 31,25% rispetto alla media ponderata del mese precedente.
Prospettive sul Futuro dell’Operazione
Sebbene il fondo abbia teoricamente 20 giorni di tempo per presentare il prospetto dell’OPA alla Consob, fonti indicano che l’iter potrebbe subire accelerazioni significative. Si prevede che l’offerta di L Catterton possa partire a metà o fine marzo, portando Tod’s verso una possibile delisting entro giugno. L’OPA riguarda il 36% del capitale di Tod’s, con un controvalore di circa 512,2 milioni, interamente finanziato da L Catterton nel caso vengano apportate tutte le azioni.
La Nuova Struttura Azionaria di Tod’s
Nonostante l’OPA, la famiglia Della Valle manterrà il controllo della “nuova” Tod’s, impegnandosi a non portare all’offerta una quota significativa. La Diego Della Valle & C. consegnerà una parte delle azioni per un corrispettivo di circa 150 milioni, assicurando la stabilità della governance. La Delphine, holding del gruppo Lvmh, rimarrà azionista di minoranza, suggellando un legame d’amicizia duraturo tra i presidenti dei due gruppi.
Una volta conclusa l’operazione, Tod’s avvierà un nuovo percorso con L Catterton, partner consolidato nel settore consumer e retail globale. Il fondo vanta investimenti per 34 miliardi di dollari e una solida esperienza internazionale, con una governance indipendente nella selezione delle aziende target. Attraverso i suoi fondi, L Catterton canalizza capitali internazionali in progetti d’investimento a lungo termine.
Internazionalizzazione dell’Operazione
Il veicolo Crown Bidco che lancerà l’OPA su Tod’s ha raccolto investitori provenienti da diverse parti del mondo, inclusi nomi di rilievo come l’Intermountain healthcare pension plan di Salt Lake City e fondi gestiti da Pictet. Questo scenario conferma la natura internazionale dell’operazione, supportata dalla presenza di un gruppo di rilievo come Lvmh.
Questa OPA su Tod’s, a differenza di precedenti tentativi, non è vincolata a soglie specifiche di partecipazione. Ciò permette ai soci strategici di avere un margine di manovra più ampio nel delisting del gruppo, anche in assenza di un’adesione massiccia. Con un nuovo consiglio di amministrazione più snello in previsione, Tod’s si prepara a un’importante trasformazione post-acquisizione.