NetCo: KKR e coinvestitori procedono con offerte di scambio sui bond
NetCo, la società di rete fissa di TIM, è al centro di un’importante operazione con KKR e altri investitori che prevede un intricato sistema di offerte di scambio sui bond in scadenza dal 2026 in avanti. Secondo il comunicato stampa rilasciato di recente da TIM, l’acquisizione di NetCo da parte di KKR e dei suoi partner coinvestitori richiederà “un complesso di offerte di scambio aventi a oggetto talune serie di obbligazioni emesse dal Gruppo TIM e con scadenza a partire dal 2026”. Questo passo strategico è stato confermato dopo la riunione del consiglio di amministrazione che ha dato il via libera ai risultati consolidati del gruppo per il 2023.
Il transaction agreement relativo a NetCo, già firmato all’inizio di novembre 2023 tra TIM e Optcs BidCo (società controllata da KKR), prevede il trasferimento di un ramo d’azienda da TIM a FiberCop, società che attualmente gestisce le attività relative alla rete secondaria in fibra e rame. Inoltre, l’accordo include l’acquisto da parte di Optics Bidco dell’intera partecipazione detenuta da TIM in FiberCop. Il valore complessivo dell’operazione è fissato a 18,8 miliardi di euro, escludendo Sparkle e considerando possibili incrementi legati al trasferimento di debito a NetCo e ad earn-out legati a condizioni specifiche che potrebbero far lievitare il valore fino a 22 miliardi di euro.
KKR e i coinvestitori coinvolti nell’acquisizione
Nel quadro dell’acquisizione di NetCo, KKR sarà supportato da diversi partner di rilievo, tra cui Azure Vista, interamente controllata dall’Abu Dhabi Investment Authority (ADIA). Allo stesso tempo, parteciperanno all’operazione il Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments), F2i sgr tramite vari fondi, e il MEF-Ministero dell’Economia e delle Finanze. Questa sinergia di investitori di alto profilo sottolinea l’entità e la complessità dell’operazione in corso, confermando il crescente interesse nel settore delle infrastrutture digitali e della connettività.
L’acquisizione di NetCo da parte di KKR e del consorzio di investitori rappresenta un importante passo nel panorama delle telecomunicazioni e delle reti di connettività in Italia. Le complesse dinamiche finanziarie e strategiche coinvolte in questa transazione delineano un futuro in cui la partnership tra attori privati e enti pubblici assume un ruolo sempre più rilevante nel plasmare l’evoluzione delle infrastrutture digitali nel paese. Con un approccio mirato e sinergico, queste operazioni contribuiscono a ridefinire il panorama delle telecomunicazioni, aprendo nuove prospettive e opportunità nel settore.